کریڈٹ ریسک مینجمنٹ کے مقابل میں ڈیفالٹ خطرے اور کریڈٹ اسپریڈ خطرے کے درمیان فرق

ایک بانڈ ایک قرض آلہ ہے جو تنظیم کے لئے رقم بڑھانے کے لئے جاری ہے. ان کی ابتدائی سرمایہ کاری کے بدلے میں، بینڈ سرمایہ کاروں نے بیان شدہ بانڈ لمبائی پر ان کے پرنسپل اور سود کی ادائیگیوں کو ادا کیا ہے. کریڈٹ کے خطرے کا انتظام اپنے ڈیفالٹ خطرے اور کریڈٹ پھیلانے کے خطرے کی جانچ پڑتال کی طرف سے مختلف بانڈز کے رشتہ دار قیمت کا اندازہ کرنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے. پابندیوں کا ڈیفالٹ خطرے اور کریڈٹ پھیلانے کا خطرہ معیشت اور بانڈ جاری کرنے والی کمپنی کے لحاظ سے مختلف ہے.

مضبوط معیشت کے دوران ڈیفالٹ پھیلاؤ کے خطرے سے کریڈٹ پھیلانے کا خطرہ ایک بڑا تشویش ہے.

پہلے سے موجود خطرہ

پہلے سے طے شدہ خطرے کا خطرہ یہ ہے کہ بانڈ جاری کرنے والا اس کا وعدہ پرنسپل اور سود کی ادائیگی نہیں کرے گا. یہ بانڈ کے کریڈٹ کے خطرے کے طور پر بھی جانا جاتا ہے. جب وہ نقد بہاؤ کے مسائل کا سامنا کرتے ہیں تو وہ قرض دہندگان کو بانڈ کی ادائیگی سے محروم ہوسکتے ہیں اور دیوالیہ پن کے کنارے پر ہیں. جب بانڈ جاری کنندہ کو روکا جاتا ہے تو اس کے بانڈ بیکار ہو جاتے ہیں. درجہ بندی ایجنسیوں جیسے موڈی کے بینڈ بانڈ اپنے ڈیفالٹ خطرے پر ایک درجہ بندی کرتے ہیں. ایک اعلی ڈیفالٹ خطرہ کے ساتھ درجہ بندی کی پابندی درجہ بندی ایجنسیوں کی طرف سے محفوظ سمجھا جاتا ہے بانڈز سے کم کے قابل ہیں.

کریڈٹ پھیلانا خطرہ

بانڈ کی کریڈٹ پھیلانے کی اپنی دلچسپی کی شرح اور ضمانت شدہ اثاثہ کی دلچسپی کی شرح جیسے خزانہ بانڈ کے درمیان فرق ہے. کیونکہ کمپنیوں کو وفاقی حکومت کے مقابلے میں دیوالیہ پن کے خطرے کا سامنا کرنا پڑتا ہے، کیونکہ وفاقی حکومت کے مقابلے میں ان کے بانڈ خریدنے والے انہیں سرمایہ کاری کرنے والوں کے مقابلے میں زیادہ دلچسپی کا اظہار کرنا ہوگا. کریڈٹ پھیلانے کے خطرے کا خطرہ یہ ہے کہ ایک سرمایہ کار جس نے ایک طویل مدتی بانڈ خریدا ہے اس میں مقفل کیا ہے جس سے اس کے متعلقہ رشتہ داری کے پہلے سے طے شدہ خطرے کے لۓ بہت کم رقم ادا کی جاتی ہے. یہ سرمایہ کاری کا فائدہ یہ ہے کہ کریڈٹ پھیلانے میں بہت کم کم سے کم سرمایہ کاری خریدنے کی وجہ سے کھو جاتا ہے.

معیشت کی ریاست

کریڈٹ کے خطرے کے انتظام میں، پہلے سے طے شدہ خطرے اور کریڈٹ پھیلاؤ کے خطرے کی اہمیت معیشت کی موجودہ حالت پر مبنی ہے. معیشت کمزور ہے جب، پہلے سے طے شدہ خطرہ زیادہ اہم ہے. بانڈز پر دیوار اور ڈیفالٹ جانے والی کمپنیوں کا موقع غریب معیشت میں بہت زیادہ ہے. سرمایہ کاروں کو زیادہ اہمیت حاصل ہے کہ ان کے بنیادی سرمایہ کاری کی حفاظت کے ساتھ مجموعی پیداوار میں اضافہ ہو. لیکن ایک مضبوط معیشت میں کریڈٹ پھیلاؤ کا خطرہ زیادہ اہم ہے. دیوالیہ پن کا موقع ایک مضبوط معیشت میں کم ہے. اچھی معیشت کے دوران بان کی سود کی شرح میں اضافے کی وجہ سے سرمایہ کاری کے لئے زیادہ مطالبہ ہے. کریڈٹ خراب ہو جانے کے خطرے سے کم سرمایہ کاری میں سرمایہ کاروں کو اچھی معیشت کے دوران پہلے سے طے شدہ خطرہ سے زیادہ تشویش ہے.

بانڈز کی طاقت

بانڈ جاری کنندہ کی طاقت کا تعین کرتا ہے کہ کریڈٹ کا خطرہ یا پہلے سے طے شدہ خطرہ زیادہ اہم ہے. ایک مضبوط کمپنی کو درجہ بندی ایجنسیوں کے ذریعہ تصور کیا جاتا ہے جو دیوالیہ پن کا بہت کم موقع ہے. اس استحکام کی وجہ سے، یہ کم شرح سود کی پیشکش کرے گی جو حکومت کی شرح کے قریب ہے. ڈیفالٹ کا امکان ایک مضبوط کمپنی کے لئے بہت کم ہے، لیکن اس کی کم سود کی شرح کی وجہ سے کریڈٹ پھیلاؤ کا خطرہ ہے. Riskier کمپنیوں نے ان کے بانڈ کو مارکیٹ کرنے کے لئے ایک اعلی سود کی شرح ادا کی ہے. ڈیفالٹ کے زیادہ سے زیادہ موقع کے بدلے میں کم کریڈٹ پھیلاؤ کا خطرہ ہے.