اسٹاک کے لازمی ایکسچینج کی تعریف

اسٹاک کے لازمی تبادلے ایک کارپوریٹ کارروائی ہے جس میں ایک کمپنی کی اسٹاک کے ایک گروپ کے حاملین کو اسٹاک دوسرے اسٹاک کے لۓ تبدیل کرنا ہوگا. عام اسٹاک کے لئے ایک مثالی بدلنے والی پسندیدہ سٹاک، یا سی پی ایس کے زبردست تبادلے کا ہوگا. حصول داروں کو ان کی ترجیحی حصوں کو فروخت کرنے کے بجائے لازمی تبادلہ کو قبول کرنے کے بارے میں کوئی صوابدید نہیں ہے. پسندیدہ اسٹاک اس میں عام اسٹاک سے مختلف ہے: (1) یہ عام طور پر ایک اعلی منافع بخش ادا کرتا ہے؛ (2) یہ دیوالیہ پن کے دوران عام اسٹاک پر سینئریت ہے؛ اور (3) ترجیحا حصص عام طور پر ووٹنگ کے حقوق کی کمی نہیں ہے. سی پی ایس حصص داروں کو ایک مخصوص تاریخ کے بعد عام اسٹاک کے لئے اپنے پسندیدہ حصص تبدیل کرنے کی اجازت دیتا ہے.

کمپنی کے انتظام کو عام اسٹاک میں لازمی بدلنے والی ترجیحی حصوں کے تبادلے پر مجبور کر سکتا ہے.

تبادلوں کی شرح اور قیمت

تبادلوں کا تناسب ایک حساب ہے جو اس بات کا تعین کرتا ہے کہ سی پی ایس کے لئے عام اسٹاک کے کتنے حصوں کو وصول کیا جائے گا. انتظام اس وقت تناسب کرتا ہے جب وہ سی پی ایس پر اثر انداز کرتا ہے. مثال کے طور پر، XYZ کارپوریشن سی پی ایس کا ایک حصہ ایک قیمت کی قیمت، یا فی 100 ڈالر کے ساتھ جاری کیا جاتا ہے. جاری کرنے کے بعد، XYZ ترجیحی کے ہر حصہ کے لئے 6.5 عام حصص کے تبادلوں کے تناسب کی وضاحت کرتا ہے. تبادلوں کی قیمت بدلنے والی قیمت کی قیمت اور تبادلوں کا تناسب کا اشارہ ہے: $ 100 / 6.5 = $ 15.38.

تبادلوں پریمیم

تبادلوں پریمیم سی پی پی کی قیمت کے درمیان فی صد فرق ہے اور قیمت تبادلے اور فروخت پر منحصر ہوتا ہے، جو مشترکہ حصص کے تبادلے کے تناسب کی مارکیٹ کی قیمت کے برابر ہے. مثال کے طور پر، اگر XYZ عام فی الحال $ 12 فی حصص میں ٹریڈنگ کر رہا ہے تو، ایک ترجیحا حصص کی قیمت $ 12 x 6.5، یا $ 78 ہو گی- یہ آپ کو سی ڈی پی فروخت کرنے کی بجائے ثانوی مارکیٹ میں فروخت کرنے سے توقع کر سکتی تھی. پریمیم ($ 100 - $ 78) / 100، یا 22 فیصد ہے. حصص کے حصول اور تبادلے کے پریمیم کے درمیان قیمت کی منسلک کے درمیان ایک منسلک تعلق ہے: کم پریمیم کا مطلب ہے کہ ترجیحا اسٹاک پار کے قریب فروخت کیا جا سکتا ہے. صفر فیصد کا ایک پریمیم اس وقت ہوتا ہے جب آپ کو ترجیحات کا حصہ تبدیل کرنے اور نتیجے میں مشترکہ اسٹاک فروخت کرنے سے پیسہ کی رقم آپ کو ترجیحی حصص کی قدر کے برابر ہے. تبادلوں پر جب سرمایہ کاری منفی اثرات ہوتی ہے تو سرمایہ کاری کے حصول میں.

موثر بدل گیا

ایک بدلنے والا حصہ "پختہ" ہے اگر اس کے نسبتا اعلی تبادلے پریمیم، عام طور پر 50 فی صد یا اس سے زیادہ ہے. مثبت پریمیم کے نتائج میں سرمایہ کاری کا دارالحکومت نقصان، اور ایک اعلی پریمیم کا مطلب یہ ہے کہ ممکنہ طور پر یہ ممکن نہیں ہے کہ اس کا مستقبل مستقبل کے لئے سرمایہ کاری کا نتیجہ ہوگا. ایک پریشان سی پی پی بنیادی طور پر عام اسٹاک سے کم قیمت سے منسلک ہے، اور بینڈ کی طرح زیادہ تجارت. یہی ہے، تاجروں کو ترجیحات کے حصول کی بنیاد پر موجودہ سود کی شرح کے ساتھ منافع بخش منافع ادا کیا جائے گا اگر تاجروں کو پسندیدہ حصوں کو مل جائے گا - اسٹاک بانڈز سے خطرناک ہے اور اس طرح خطرے سے منفی سرمایہ کاروں کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے لئے ایک اعلی واپسی ہونا ضروری ہے.

لازمی ایکسچینج

انتظام ایک لازمی تبادلہ خصوصیت کے ساتھ CPS جاری کر سکتا ہے. یہ خصوصیت کسی مخصوص ری سیٹ کی تاریخ کے بعد انتظامیہ کو ترجیحی حصوں کے تبادلے کے لئے کال کرنے کی اجازت دیتا ہے. اس خصوصیت نے جب تک مجبور تبادلے کے وقت غیر یقینی مشترکہ اسٹاک کی قدر کی وجہ سے تاجروں کو حصص کی قیمت کم کردی ہے. اگر تبادلوں کے پریمیم مثبت ہونے پر مینجمنٹ سی پی ایس کہتے ہیں تو سرمایہ کاروں کو فوری طور پر مشترکہ اسٹاک فروخت کرنا سرمایہ دارانہ نقصان کا احساس ہوگا.