بیٹا اور مارکیٹ کے خطرے پریمیم کے ساتھ متوقع واپسی کا حساب کیسے لگائیں

اسٹاک، بانڈ، ملٹی فنڈ یا سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کے طور پر، آپ کو اثاثہ پر واپسی کا اندازہ کرنے کے لئے، سرمایہ کاری کی قیمتوں کا تعین ماڈل، یا CAPM استعمال کر سکتے ہیں - مارکیٹ میں قیمت کی نقل و حمل کے اثاثے کے تعلقات کی جانچ پڑتال کی طرف سے.

بیٹا اور مارکیٹ کے خطرے کے ساتھ متوقع واپسی کا حساب لگانا پریمیم سکریڈ: اسٹاکسپرپر / iStock / GettyImages

مثال کے طور پر، آپ XYZ متغیر فنڈ کے حصول پر تین مہینے کی توقع کی واپسی کے بارے میں جاننا چاہتے ہیں، مجموعی طور پر اسٹاک مارکیٹ کی نمائندگی کرنے کے لئے ایس او پی 500 انڈیکس کا استعمال کرتے ہوئے، امریکی سٹاکوں کا ایک عہدیدار فنڈ. CAPM کچھ متغیر اور سادہ ریاضی کا استعمال کرتے ہوئے تخمینہ فراہم کر سکتا ہے.

مساوات میں متغیرات

CAPM مساوات میں استعمال متغیرات ہیں:

• متوقع واپسی ایک اثاثہ پر (آر_ایک)، شمار ہونے کی قیمت
• خطرہ مفت کی شرح (ر_f)، خطرے سے پاک سیکورٹی سے دستیاب سود کی شرح، جیسے 13 ہفتہ امریکی خزانہ بل. کوئی آلہ مکمل طور پر کچھ خطرہ نہیں ہے، بشمول ٹی بل، جس میں افراط زر کے خطرے کے تابع ہے. تاہم، عام طور پر خطرے سے پاک سیکورٹی کے بہترین نمائندے کے طور پر ٹی بل کو عام طور پر قبول کیا جاتا ہے، کیونکہ اس کی واپسی فیڈرل ریزرو کی ضمانت دی جاتی ہے، جس کو پیسہ دینے کے لئے پیسے پرنٹ کرنے کے لئے طاقتور ہے. موجودہ ٹی بل کی شرح خزانہ براہ راست ویب سائٹ پر دستیاب ہیں.
• بیٹا اثاثہ (β_ایک)، پورے مارکیٹ کے مقابلے میں اثاثہ کی قیمت کے عدم استحکام کی ایک پیمائش
• متوقع مارکیٹ کی واپسی (ر_م)، ایک مخصوص وقت مارکیٹ کی واپسی کی ایک پیش گوئی. کیونکہ یہ ایک پیشن گوئی ہے، CAPM کے نتائج کی درستگی صرف مخصوص مدت کے لئے اس متغیر کی پیشن گوئی کرنے کی صلاحیت کے طور پر ہیں.

مارکیٹ کے خطرے پریمیم کو سمجھنے

The مارکیٹ کا خطرہ پریمیم مارکیٹ مائنس کی متوقع واپسی خطرے سے پاک شرح ہے: ر_م - آر_f. مارکیٹ خطرہ پریمیم خطرے سے پاک شرح سے اوپر کی واپسی کی نمائندگی کرتی ہے جو سرمایہ کاروں کو ایک خطرناک اثاثہ میں پیسے ڈالنے کی ضرورت ہوتی ہے، جیسے ملٹی فنڈ. سرمایہ کاروں کو خطرے پر لے جانے کے لئے معاوضہ کی ضرورت ہے، کیونکہ وہ اپنے پیسہ کھو سکتے ہیں. اگر خطرے سے آزاد شرح 0.4 فیصد سالانہ ہے، اور اگلے سہ ماہی کے دوران ایس اینڈ پی 500 انڈیکس کی نمائندگی کے طور پر متوقع مارکیٹ کی واپسی 5 فیصد ہے، مارکیٹ کے خطرے پریمیم ہے (5 فیصد - (فی صد 0.4 فی صد سالانہ / 4 سہ ماہی)، یا 4.9 فیصد.

بیٹا

بیٹا ایک اندازہ ہے کہ مارکیٹ میں قیمت کی تبدیلیوں کے ساتھ مل کر مجموعی طور پر اثاثہ کی قیمت کس طرح ہوتی ہے. +1 کے ایک قدر کے ساتھ β بہترین مثبت رابطے کی طرف اشارہ کرتا ہے: مارکیٹ اور اثاثہ فی صد کی بنیاد پر تالا لگا دیا جاتا ہے. ایک β کے -1 کامل منفی رابطے کی طرف اشارہ کرتا ہے - اگر یہ ہے کہ مارکیٹ میں 10 فی صد تک پہنچ جاتی ہے تو اثاثہ 10 فیصد گر جائے گا. انفرادی اثاثوں کے بطور، جیسے باہمی فنڈز، جاری کنندہ کی ویب سائٹ پر شائع ہوتے ہیں.

حساب

متوقع واپسی کو تلاش کرنے کے لئے، متغیرات CAPM مساوات میں پلگ کریں:

آر_ایک = r_f + β_ایک(ر_م - آر_f)

مثال کے طور پر، آپ کا اندازہ لگایا جائے کہ اگلے تین مہینے میں ایس اینڈ پی 500 انڈیکس 5 فیصد اضافہ ہو گا، سہ ماہی کے لئے خطرہ مفت شرح 0.1 فیصد ہے اور XYZ متفق فنڈ کے بیٹا 0.7 ہے. ملٹی فنڈ پر متوقع تین ماہ کی واپسی (0.1 + 0.7 (5 - 0.1))، یا 3.53 فیصد ہے.